财报点评|龙湖地产:每股收益增至2.2元 投资物业向60亿目标进发‘4008云顶集团官网’

甘逗2018年3月23日，龙湖地产有限公司（00960.HK）公布了2017年业绩公告。公告表明，龙湖地产2017年全年合约销售额同比快速增长77.1%至人民币1560.8亿元，营业额同比快速增长31.5%至人民币720.8亿元。数据来源：年报透露数据龙湖地产业绩会上，将2018年全年销售额目标订为2000亿元，同时宣告公司由“龙湖地产有限公司”白鱼改名为“龙湖集团有限公司有限公司”。清净负债率降到49% 每股收益斩2减至2.17元业绩公告各项数据指出，龙湖地产的利润率水平较高，财务状况较好。

公告表明，龙湖地产清净负债率倒数三年上升，再降49%，同时，现金及现金等价物也超过人民币267.6亿元。数据来源：年报透露数据、亿翰、Wind公告表明，龙湖地产归属于股东的溢利为人民币126.0亿元。

减除少数股东权益、评估电子货币等影响后之核心溢利同比快速增长25.9%至人民币97.7亿元。毛利润同比快速增长53.3%至人民币244.4亿元，净利润同比快速增长53.3%至人民币164.8亿，毛利率和净利率分别为33.9%与22.9%。

核心税后利润率为18.3%，核心权益后利润率为13.6%。2017年，每股基本盈利人民币2.17元，去除评估电子货币等影响后之每股核心盈利人民币1.68元。同时公告表明，董事会建议发放末期股息每股人民币0.473元，同时建议发放创业二十五周年尤其股息每股人民币0.085元，算入中期股息每股人民币0.20元，全年合计发放股息每股人民币0.758元，同比快速增长62.7%。

数据来源：年报透露数据、亿翰、Wind2017年，龙湖地产综合借贷总额为人民币774.0亿元，平均值借贷成本由年利率4.92%降到4.5%；平均值贷款年限5.92年，融资成本更进一步减少。追加土储76幅 全国布局减至33城公告表明，2017年龙湖地产追加并购土地76幅，扩展7座新城，其中还包括一线重镇深圳、香港，也还包括的环都市圈主力合肥、太原、福州、嘉兴、珠海。追加土地储备建筑总建筑面积为2023万平方米，权益面积为1149万平方米，平均值权益并购成本为每平方米人民币6445元。

数据来源：年报透露数据、亿翰、Wind公告表明，龙湖地产的土地储备合计5458 万平方米，权益面积为 3900 万平方米，土地储备的平均值成本为每平方米人民币 5,032 元，二零一七年，集团的城市覆盖面积数为33个。值得注意的是，报告期后，本集团新的扩展南昌、郑州、南通三座城市，全国布局超过36城，新的并购土地储备总建筑面积为 492 万平方米，权益面积为 433 万平方米。商业地产、长租公寓高歌猛进 向60亿租金目标会合业绩会上，龙湖地产继续执行董事兼任首席财务官赵轶透漏在商业方面，2020年龙湖开业商场预计超过47个，租金构建60亿元。公告表明，2017年，龙湖地产物业投资业务不含税租金收益为人民币 25.9 亿元，较上年快速增长 35.6%。

商场、冠寓、其他租金收益的佔比分别为 97.7%、1.5% 和 0.8%。累计2017年12月31日，本集团已开业商场的建筑面积为 258 万平方米，整体出租率为 95.3%;已开业冠寓的建筑面积为58万平方 米，整体出租率为 46.0%，其中，开业多达三个月的项目平均值出租率为 67.1%，开业多达六个月的项目平均值出租率为 91.7%。龙湖在商业地产领域的投资热情仍然加剧，一年连开5座天街项目，将租金收益维持快速增长态势。

龙湖商业在北京、上海、重庆、成都、杭州、西安、苏州等城市总计开业商场数量26个，开业总面积超强260万平方米，已顺利布局西部、环渤海和长三角三大板块。商业运营业务中重庆源著天街、苏州狮山天街、杭州滨江天街I 期、重庆U城天街II期、上海宝山天街月底2017年开业，北京房山天街、常州 龙城天街、成都西辰天街将于2018年开业。

同时，龙湖地产积极响应国家“实施出租并购荐、培育和发展住房出租市场”的政策，做到住房出租领域的发展机遇，将 长租公寓“冠寓”作为主航道业务之一，有计划地持续投放。2017年冠寓已相继累升北京、上海、南京、杭州、重庆、成都等 14 个一线及领先二线城市开业运营，年底开业房间数总计约 1.5 万间。

在业绩发布会现场，赵轶回应，追加物业租金收益只是租金收益提高的一部分，如何将现有物业展开保值电子货币才是关键一环。对于2018年发展，龙湖地产回应，集团在购主力项目将超过 111 个，其中 50 个为全新项目，47 个项目将 发售新一期新的业态产品。产品将涵括刚刚须要、提高型、商业经营等有所不同细分的市场需求，并根据客户市场需求调整有所不同产品和业态间的比例，力求在调控的市场中精准定位、达成协议目标。

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